澳元仍在寻找新的催化剂以恢复其自三月下旬以来的上升趋势，而在五月初这一趋势似乎在接近0.7300的阻力位时失去了动力。与此同时，围绕美元的动态及地缘政治的影响似乎对澳元造成了压力，促使AUD/USD修正到关键的0.7000支撑区间以下。然而，澳元的积极前景依然不变，受到国内通胀持续高企和澳洲储备银行（RBA）谨慎态度的支撑。
周四，澳元（AUD）似乎恢复了一些平衡，促使AUD/USD连续两日回调后交易于低0.7000水平，实现了一定的涨幅。
实际上，尽管美元（USD）表现坚挺，但澳元仍在逐渐恢复一些动能，美元拖累的广泛风险情绪尚在持续，投资者持续消化周三美联储（Fed）在凯文·沃什担任主席后的第一次会议上给出的鹰派信号。
与此同时，地缘政治因素仍在发挥作用，美国和伊朗签署了一项协议。接下来将进入为期60天的谈判阶段，而所有的注意力仍集中在霍尔木兹海峡的全面重启上。
澳大利亚：强劲基础，动能减弱
整体来看，澳大利亚经济显得健康且稳定，坦率地说，状况比许多G10国家好得多。
这一表现似乎得益于强劲的国内需求和经济增长的相对不错数据。顽固的通货膨胀前景似乎证明了澳洲储备银行（RBA）采取谨慎而依赖数据的立场是合理的，尤其是在最近的会议上，该行将利率上调至4.35%，基本符合市场预期。
支持上述观点的是，五月份的采购经理人指数（PMI）最终数据显示，制造业指数为50.7（由51.3下滑），服务业指数为48.7（由50.7下滑）。
关于国内基本面，最新的贸易余额数据显示，四月份有179.1亿澳元的顺差，扭转了三月份的10.24亿澳元赤字。同时，最新的国内生产总值（GDP）数据显示，经济在2026年第一季度环比增长0.3%（由0.9%下滑），同比增长2.5%（由2.5%不变），均未达到市场预期。
不过，在不太乐观的一面，过去几个月劳动力市场降温。事实上，四月份失业率上升至4.5%（由4.3%上升），就业人数变化减少了18600人（由修正后的23300人增长下滑）。
关于通胀，四月份的数据表明消费者物价指数（CPI）同比上涨4.2%（由4.6%下滑），削减均值上升至3.4%（由3.3%上升），加权中位数在过去12个月保持稳定于3.5%。通胀放缓的速度仍然较弱，尽管方向仍然大致正确。某种程度上印证这一观点的是，最新的墨尔本大学消费者通胀预期在五月轻微放缓至5.5%（由5.6%上滑）。
对RBA来说，这意味着工作还远未完成，政策制定者继续发出信号，通胀可能要到2028年中期才能回归目标，着重强调耐心而不是任何即将到来的政策转变。
中国不再是强劲的推动力
如今，中国看起来更像是一个稳定的力量，而不是通常为澳大利亚经济提供的顺风。
让我们来看一些数据：第一季度经济同比增长5.0%，而零售销售在截至五月的年度出现意外收缩，下降0.6%。此外，工业生产上个月超出预期，同比增长4.5%。
值得注意的是，贸易平衡的强劲恢复，五月份的顺差扩大至1,054.3亿美元，相比前一个月的848亿美元，进口和出口均显著增长。
不过，商业活动似乎在逐渐恢复，国家统计局（NBS）报告称，五月份的制造业PMI为50（由50.3下滑），服务业则回到扩张区间，达到了50.1（由49.4上升）。与此同时，私营部门的调查，例如RatingDog，仍显示扩张，制造业为51.8，服务业提升至54.4。
中国的通胀放缓趋势似乎再次出现，因为CPI未达到预期，同比上涨1.2%，与前值持平。按月计算，价格下降0.1%，而生产者价格在过去12个月上涨3.9%，也反映出与四月份的数据持平。
至于中国人民银行（PBoC）呢？在最近的会议上，中央银行将一年期贷款市场报价利率（LPR）保持在3.00%不变，而五年期方面则维持在3.50%，符合广泛共识。
总之，中国不再强力推动增长，但也没有急剧拖累增长。它只是让局势保持稳定。
耐心仍然是RBA的指导原则
正如市场参与者广泛预期的，澳洲储备银行在周二的会议上将其官方现金利率（OCR）维持在4.35%不变。
在六月份会议上，澳洲储备银行采取了鹰派立场，重申通胀仍然过高，并警告称如果价格压力持续，可能还需要进一步加息。政策制定者还指出，由于能源成本上升所带来的持续担忧，加强了他们防止通胀固化的承诺。
不过，行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）在新闻发布会上语气稍显温和。她保持了加息的可能性，但表示最新数据基本上符合预期，并显示委员会在本次会议上没有必要加息。她指出，经济没有进入衰退，劳动力市场仍然相对紧张。
总体而言，传达的信息是谨慎容忍。通胀仍然是该行最大的担忧，但官员们似乎对迄今为止所取得的进展感到更满意，并准备让过去的加息有更多时间在经济中发挥作用。进一步加息是可行的，但再次加息的门槛似乎高于仅仅用言辞所能表述的情况。
澳元能否延续其复苏？
基本情况
在关键的200日简单移动平均线（SMA）附近保持在0.6850以上的情况下，该货币对的前景预计仍倾向于进一步上涨。然而，这样的上涨需要出现强烈的催化剂，而且似乎在很大程度上依赖于更广泛的背景：如果没有风险情绪的持续改善或美元的持续疲弱，额外上涨的概率可能会开始失去动能。
乐观情况
进一步的确信是必要的。如果风险偏好急剧上升，现货可能延续上涨趋势，最初面临0.7200的阻力，然后达到2026年接近0.7280的高点，略低于小型的0.7300障碍。更高层面，2022年的顶点在0.7593处等待。投机性布局目前似乎倾向于这个情景。
悲观情况
在当前波动的背景下，我们不应排除进一步失去动能的可能。如果情绪恶化，美元获得额外动能，或者中国的数据持续令人失望，现货可能进一步回落，重新测试最近在0.6980区间的低点。
复苏的迹象似乎存在，尽管市场仍未完全信服。
投机者仍在支持澳元
根据最新的商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至六月九日的一周内，澳元的投机性净多头头寸降至约1.82万份合同，延续了近期对牛市风险敞口的减少。过去一个月，净多头明显降低，过去四个报告周内下降了近6.7万份合同。
然而，这一去杠杆化使得投机情绪在历史标准下仍保持相对较高水平。当前的净多头仍位于五年范围的第90个百分位，而投机性风险敞口则为6%，对应于第89个百分位。这表明，尽管投资者正在积极削减看涨押注，但头寸仍明显比近年来更具建设性。
值得注意的是，净百分比和投机风险敞口百分比传达了相同的故事。当两者都在90左右时，确认了敞口仍然处于历史高位。
日历即将变得有趣
在短期内，美元、全球风险情绪和地缘政治仍然是主要关注点。这些仍是价格行动的关键驱动因素。接下来，澳大利亚的日历将发布六月份的初步制造业和服务业PMI，预计在六月23日公布。
重大风险包括中国的更剧烈放缓、更激进的美联储、投资者风险情绪的变化，或RBA立场的任何变化。任何这些都可能在短期内迅速使澳元动荡不安。
技术分析
在日线图中，AUD/USD交易于0.7020，维持短期内的看空趋势，因为其在55日和100日简单移动平均线（SMA）0.7128和0.7084下方运行，同时悬挂在200日SMA 0.6850上方的适度支撑之上。相对强弱指标（RSI）约为39，暗示下行压力仍然存在，而平均方向指数（ADX）接近30则表明趋势背景增强，加强了在价格保持在中期均线下方时，反弹可能面临卖压的观点。
在上方，初步阻力位出现在0.7079附近的水平阻力位，紧接着是100日SMA 0.7084，然后是55日SMA接近0.7128，形成密集的供给区，牛市需要突破以减轻当前的看空偏差；在此之后，0.7278和0.7283是接下来的阻碍，而更远的0.7661水平也在等待。在下方，当前的重点则关注由200日SMA 0.6850锚定的广泛支撑带，以及附近的水平支撑位0.6833，较深的支撑位在0.6660和0.6593，若突破这些支撑，则会暴露出约0.6414和0.6373的低结构基础。
（本篇技术分析由AI工具的协助撰写。）
仍在寻求确认的积极故事
澳元的广泛背景仍然积极，而RBA的态度预计将继续在回调时提供一定的支持。
但澳元仍然是一种在情绪上交易的货币。当信心强烈时，澳元表现良好。当不确定性出现时，美元往往会占据主导。
因此，尽管中期前景依然积极，但短期展望感觉不那么确定。上涨的迹象存在，但信心尚未完全建立……还没有。