由于围绕美国与伊朗冲突的不确定性，黄金 (XAU/USD) 在吸引买家方面遭遇困难，市场继续对美联储 (Fed) 政策预期进行鹰派定价。
在美联储政策收紧前景上升的情况下，黄金价格受限
本周初，黄金在相对狭窄的区间内波动，市场参与者在等待中东局势的下一步发展。在周末，美国总统唐纳德·特朗普警告伊朗“时间在流逝”，因为结束战争的谈判停滞不前。当天晚些时候，特朗普宣布应海湾领导人的请求，他将“暂缓”原定于周二对伊朗的攻击。
周二，基准的10年期美国国债收益率攀升至自2025年1月以来的最高水平，接近4.7%，因为美国-伊朗的不确定性促使原油价格上涨，从而加剧了通胀担忧。受此影响，黄金再次承受了看跌压力，单日下跌近2%，触及$4,460的三周低点。
对此，BNY策略师约翰·维利斯和大卫·塔姆放弃了他们对美联储今年两次降息的预期，原因在于霍尔木兹海峡持续的不稳定和劳动力市场并未如预期那样疲软。
“我们修订后的展望反映了两种情境之间的中间点：如果通胀持续上升而就业相对稳定，则可能会加息；而我们今天之前持有的情境——油价下跌、通胀预期缓解以及劳动力市场恶化——则指向降息，”他们解释道。
与此同时，美联储4月28-29日会议的会议纪要于周三发布，语气明显鹰派，许多政策制定者表示，他们更愿意完全消除政策声明中的宽松倾向。官员们普遍认为，通胀风险仍然偏向上行，特别是在中东紧张局势加剧、能源价格上涨和关税压力持续的背景下。
根据该公布的内容，大多数参与者表示，如果通胀持续高于美联储的2%目标，则可能需要进一步收紧政策。
根据CME美联储观察工具，市场目前预计美联储在2026年底前至少加息25个基点的概率约为60%，并预计有近15%的可能性出现两次加息。
尽管周四晚些时候有报道称美国和伊朗正处于协议的最后阶段，黄金仍然难以聚集起反弹的动力，并保持在本周波动区间的下半部分。
在周五亚洲交易时段的早些时候，路透社报道称，一名伊朗高级官员澄清与美国尚未达成协议，但差距已经缩小，补充道伊朗的铀浓缩和德黑兰对霍尔木兹海峡的控制是剩余的障碍。同时，美国国务卿马尔科·鲁比奥对记者表示，有“一些好兆头”。
鲁比奥再次对记者表示，他们都希望看到与伊朗达成协议，但补充说，他们“还没有到达那一步”。在周五美国时段早些时候，黄金继续小幅下跌，开局不光彩，结束这一周的交易。
黄金投资者将注意力转向美国个人消费支出通胀数据
美国经济日历上将于周二发布会议委员会5月消费者信心指数数据，尽管这一数据的发布不太可能引发显著的市场反应。周四，美国经济分析局 (BEA) 将发布对第一季度国内生产总值 (GDP) 增长的修正，并发布4月份个人消费支出 (PCE) 价格指数数据，该指数是美联储偏好的通胀指标。
投资者将密切关注剔除食品和能源价格后的核心PCE价格指数数据，以提供潜在通胀趋势的清晰图景。
如果这个核心数字上升的速度超出预期，这将意味着价格压力正在向更广泛的经济扩散。在这种情况下，市场不太可能转向预期美联储鹰派的走势，并迫使黄金保持弱势。相反，若数字偏软，可能会帮助XAU/USD反弹，但除非原油价格稳步下跌，否则持续的看涨势头可能会很难实现。
要让原油价格大幅回落，市场需要看到美国和伊朗最终达成和平协议，并完全开放霍尔木兹海峡。如果各方继续谈判而没有看到永久协议，原油价格的任何下跌可能都是短暂的，对全球通胀担忧的缓解微乎其微。
黄金技术分析：短期前景突出看跌模式
在日线图上，黄金在一个下降三角形内交易，相对强弱指数仍然接近40，显示出看跌延续模式的迹象。
在下行方面，关键支撑位似乎形成在$4,375-$4,380，这里是200日简单移动平均线与下降三角形底线的交汇点。如果这一水平失守，技术卖家可能会表现出兴趣，打开继向下滑向$4,240（11月至2月上升趋势的斐波那契78.6%回撤位）和$4,100的空间。
向上看，一个临时的阻力位可能出现在$4,600（下降趋势线，20日SMA），接下来是$4,670-$4,680（斐波那契50%回撤，50日SMA）和$4,800（100日SMA）。